Главная » ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА » 74 рубля за доллар плюс дорогие кредиты населению

74 рубля за доллар плюс дорогие кредиты населению

Эксперты предсказывают последствия стабильности ключевой ставки ЦБ

Специалисты не сомневаются, что на заседании 26 апреля Банк России оставит ключевую ставку без изменений — на отметке 7,75%, где она находится с декабря прошлого года. Для обычного гражданина польза от этих высоких экономических материй единственная: сориентироваться, как будут меняться ставки по кредитам и депозитам, а также курс рубля. Так вот, и на этот раз время дешевых кредитов, похоже, не пришло. А доллар грозит взлететь до небес.

фото: Геннадий Черкасов

Причины, по которым ЦБ двигает ключевую ставку в ту или иную сторону, обычно не входят в круг интересов обывателя. На этот раз есть смысл сделать исключение: некоторые сигналы о начале развития самого драматического из возможных сценариев сможет различить каждый. И успеть среагировать.

Обычно при принятии решения по ставке, Центробанк исходит из совокупной оценки макропоказателей, главный из которых — уровень инфляции. Но иногда учитывает и какие-то конкретные разовые обстоятельства.

Вот они-то сейчас и могут сыграть главную скрипку. «Есть еще один аргумент не повышать ставку, — указывает директор информационно-аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев. — Из-за паспортизации жителей неподконтрольного Киеву Донбасса сильно возросли риски новых санкций, которые могут обрушить рубль. Это надо осознавать. Ведь девальвация рубля при худшем развитии событий составит примерно 15%. Доллар может укрепиться до 74 руб., а евро достичь 83 руб.». Впрочем, у курса рубля существует и прямо противоположная перспектива: укрепиться до значения 60 за доллар. Этот сценарий сыграет, если не разорвется санкционная бомба: все остальные стандартные факторы, влияющие на его курс, способствуют его укреплению, что мы и наблюдаем в последние недели.

А что же с инфляцией, которая является одним из основных для ЦБ «звоночков» для изменения ключевой ставки? Напомним, она начала разгоняться с конца прошлого года — после решения о повышении ставок НДС. Каждый, кто ходит в магазин, подорожание всего и вся давно почувствовал. И только к середине апреля сорвавшиеся с цепи цены удалось обуздать: они хотя бы перестали расти. Статистика показывает, что на минувшей неделе годовые значения инфляции впервые с января снизились до 5,2%. Уровень все-таки высокий, если учесть, что ориентир ЦБ — 4%. Значит, время снижать ключевую ставку еще не пришло.

А вместе с нею останутся на прежнем уровне и ставки коммерческих банков, которые обычно следуют в фарватере манипуляций регулятора. «Если становится очевидным, что ЦБ проводит курс по планомерному снижению ставки, то банки могут это расценивать как сигнал к пересмотру ставок по кредитам, в том числе по долгосрочным ипотечным, в пользу снижения. А ведь многие семьи ожидают снижения ставок именно по ипотеке: для них это будет означать повышение доступности покупки жилья и увеличение шанса на решение жилищного вопроса», — поясняет аналитик ИК «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.

У инфляции сейчас два сценария развития.

Наиболее ожидаемый — это её затухание к середине лета. «Контрольной точкой», по мнению аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, станет июль, когда будет проведена индексация тарифов ЖКХ. «По нашим оценкам, это не привет к всплеску годовых темпов роста. Однако для ЦБ это может стать еще одним фактором для того, чтобы повременить с полномасштабным переходом к смягчению политики», — указывает эксперт.

Но у инфляции, как выясняется, есть и еще один туз в рукаве. По оценке аналитиков «Альфа-банка», роль «темной лошадки» могут сыграть широко распиаренные нацпроекты. По их расчетам, за первый квартал текущего года эти проекты профинансированы лишь на 6% от годового объема. Состоится ли переход на рельсы планового и плавного финансирования? Или — по печально известной российской традиции — этакий блиц-удар по подчистке бюджетных хвостов придется на конец года? Увы, такое мы проходили не раз. В таком случае в декабре в экономику разом выплеснутся бешеные миллиарды рублей. Здравствуй, инфляция! Давно не виделись.

А это значит, что и ставка ЦБ вновь повысится (эксперты предсказывают, что в середине года регулятор все-таки опустит ее вниз). И кредиты станут недоступными. Ну и общее удорожание жизни выйдет на новый виток.

Источник

Оставить комментарий